在美联储加息预期上升和国际油价攀升的背景下，金价却逆势上涨，显现出其韧性。现货黄金在周二的亚市盘中涨幅达到0.7%，最高价触及每盎司4435美元，成功消耗了前一交易日的部分跌幅。随着日元兑美元汇率趋近年内高点，美元指数逐渐下滑，使得以美元计价的黄金对海外投资者更具吸引力。同时，美伊冲突再度加剧，推动布伦特原油价格逼近每桶100美元，市场对美联储下周加息概率的定价达到约60%，这对金价的增长形成了一定压制。本周即将公布的美国消费者价格数据，将成为市场判断美联储政策动向的重要变量。多家大型资产管理公司已重建黄金持仓，寄望金价将继续走高。

美元的疲软是金价反弹的重要支撑。彭博美元即期指数在周二下跌0.1%，而周一已经下滑0.2%。日元的强势上涨是导致美元回落的主要原因，市场对于日本央行加息的预期不断升温，进一步推高了日元的汇率。由于黄金与美元的负相关性，美元走软促使以美元计价的黄金在国际市场上的竞争力增强。与此同时，现货白银也上涨1%，达到每盎司66.88美元，铂金和钯金价格同样有所上扬。

尽管金价走强，但仍面临两大显著压力。首先，美伊冲突重燃引发全球能源市场动荡。霍尔木兹海峡局势紧张，推动油价近乎触及每桶100美元，进一步加剧了通胀预期。其次，加息的预期显著增长，交易员对美联储下周加息的概率达到了60%。货币政策收紧往往对无息资产如黄金构成压力，因为利率上升会提升持有黄金的机会成本。华侨银行的策略师Christopher Wong表示，油价上涨使得通胀忧虑加剧，本周的美国PPI和CPI数据将是评估收益率走向的关键。 龙8头号玩家

本周稍晚发布的美国消费者价格指数（CPI）数据，将对市场解析美联储9月议息会议的决策起到重要参考作用。若通胀数据高于预期，将强化加息预期，从而对金价形成压力；反之，若数据低于预期，可能减轻市场对货币政策紧缩的预期，为金价提供上行空间。

尽管短期内波动加剧，许多投资者对黄金中期走势依然持乐观态度。在7月黄金触底反弹后，当前在4400美元左右的区间整合，市场情绪随美联储政策预期的变动而波动。推动黄金在1月创下近5600美元历史高点的因素，如各国央行的购金和“货币贬值交易”的回归，近期再次引发关注。全球一些主要资产管理公司也在过去几周内重建了黄金持仓。Christopher Wong指出，从中期看，我们对黄金依然持积极看法，更多投资者的参与、央行的需求、以及对财政公信力与美元多元化的担忧，均为其提供支持。然而，经历了8月的强劲反弹之后，黄金接下来的上涨仍需新的宏观因素来推动。